Level Alternative Trading System

Ein höheres Maß an Markttransparenz Die Clarity-Plattform bietet den Anlegern volle Preisgestaltungsmöglichkeiten, die in der Lage sind, für Anleihen, die im Rahmen eines wettbewerbsorientierten Angebots ausgewählt werden, zu bieten. Erstmals werden die Anleger in der Lage sein, ihre Meinung direkt im Preisfindungsprozess mit dem Vorteil der vollen Markttransparenz auszudrücken. Anonyme Anlegeranforderungen und Pre-Execution-Bietraten stehen allen Teilnehmern anonym zur Verfügung. Lesen Sie die Forbes Artikel Lesen Sie die Bond Buyer Artikel Die treibende Kraft hinter Clarity ist es, ein höheres Maß an Preisgestaltung Effizienz, Markttransparenz und ein größeres Risiko-Management für die Industrie mit einem alternativen Handelssystem zu bringen. Clarity bietet den Teilnehmern die Möglichkeit, an einem zentralen Ort und zum ersten Mal, um Angebote direkt mit dem Nutzen der Beobachtung von Echtzeit-Marktdaten einzuberufen. Kopieren 2016 Arbor Forschung amp Trading, LLC. B-MVLRS, fügsam Marktliquidität nicht festverzinslichen Wertpapieren, CLARITY BID, CLARITY BIDRATE HANDELSPLATTFORM, C-BRATS, ARBOR RESEARCH amp TRADING, BIANCO RESEARCH, und CLARITY anhängig sind oder eingetragene Warenzeichen von Arbor Forschungs amp Trading, LLC. Alle Rechte vorbehalten. Clarity ist ein Geschäftsbereich von Arbor Forschungs amp Trading, LLC (BrokerCheck Profile) Alternative Trading System - ATS Was ist eine Alternative Trading System - ATS Ein alternatives Handelssystem (ATS) ist ein Handelssystem, das nicht als Austausch geregelt wird, ist aber ein Ort für die Übereinstimmung der Kauf-und Verkaufsaufträge ihrer Abonnenten. Alternative Handelssysteme erfreuen sich weltweit großer Beliebtheit und stellen einen Großteil der Liquidität in öffentlich gehandelten Emissionen dar. Die ATS wurde 1998 von der SEC eingeführt und dient dem Schutz der Anleger und der Beilegung von Bedenken, die sich aus dieser Art von Handelssystemen ergeben. Die Regulierung ATS erfordert eine strengere Aufbewahrung und fordert eine intensivere Berichterstattung über Fragen wie Transparenz, sobald das System mehr als 5 des Handelsvolumens für eine bestimmte Sicherheit erreicht. BREAKING DOWN Alternative Trading System - ATS Viele alternative Handelssysteme wurden speziell für Käufer und Verkäufer entwickelt, die sehr große Mengen (vor allem professionelle Händler und Investoren) handeln. Darüber hinaus werden Institutionen oft ein ATS, um Gegenparteien für Transaktionen zu finden, anstatt den Handel von großen Blöcken von Aktien an der normalen Börse, eine Praxis, die den Marktpreis in eine bestimmte Richtung, abhängig von einer bestimmten Börsenkapitalisierung und Handelsvolumen schief kann. Beispiele für alternative Handelssysteme umfassen, sind aber nicht beschränkt auf, elektronische Kommunikationsnetze (ECNs) begrenzt, Netzwerke Kreuzung und markets. LEVEL ALTERNATIVE TRADING Systemebene ATS ist ein unabhängig betrieben US Equity Alternative Trading System nennen entwickelt, um eine schnelle und effiziente Ausführung in eine Erleichterung Dunklen Pool Umgebung. Im Jahr 2006 eingeführt, bietet LeveL ATS eine kontinuierliche Crossing-Plattform, die Kunden die Möglichkeit für eine nahtlose Handel in einer sehr stabilen Dunkel-Pool-Umgebung und minimiert Informationen Leckage und Auswirkungen auf den Markt. HÄUFIG GESTELLTE FRAGEN Q1: WHO KANN AUF STAND ATS A1 TRADEN: Alle LeveL ATS-Abonnenten müssen registrierte Broker-Händler sein. Q2: WIE KANN ICH ZUM STUFEN ATS ANSCHLIESSEN A2: Teilnehmer können über Kreuzverbindungen innerhalb von Equinix NY4 oder über verschiedene Extranetanbieter verbinden. Bitte kontaktieren Sie uns unter SalesdeskLeveLATS oder unter 617-203-3156 für weitere Informationen. Q3: LEISTET MEHR ORDNUNGSFLUSS AUS DEINEM SYSTEM A3: Nein. LeveL ATS leitet keinen Auftragsfluss. Q4: WO IST DER NIVEAU DER A4: Der LeveL ATS Matching Engine ist eine eigenständige Plattform, die von Thesys Technologies mit modernster Technologie betrieben wird. Der passende Motor befindet sich in Equinix NY4 Secaucus, NJ. Q5: CAN I CO-Locate MIT NIVEAU ATS A5: LeveL ATS bietet nicht die Möglichkeit, direkt mit dem Matching-Engine jedoch zur Zusammenarbeit zu finden, wie oben erwähnt, die LeveL Matching Engine ATS in Equinix NY4 befindet. Q6: WAS IST LEISTUNGSMITTELPARTIKIPANT ID (MPID) A6: Die MPID für LeveL ATS ist EBXL. Q7: WAS IST LEVEL ATS MIC CODE A7: Der MIC CODE für LeveL ATS ist LEVL. Q8: WAS SIND DIE BETRIEBSSTUNDEN FÜR NIVEAU ATS A8: Das LeveL ATS Production System ist zwischen 7:00 und 17:00 Uhr EST verfügbar. Restaufträge werden zwischen 7:30 Uhr und 16:00 Uhr EST angenommen, wobei IOC-Aufträge 9:30 - 16:00 Uhr EST anstehendes Symbol geöffnet sind. Order Matching - Ausführungen werden zwischen 9:30 Uhr und 16:00 Uhr EST stattfinden. (Feiertagsstunden als Ausnahme) Q9: WIE ICH EINE ORDNUNG AUF LEVEL ASSEE EINGEBEN A9: LeveL ATS unterstützt nur die Auftragserfassung über FIX 4.2. Q10: WELCHE WERTPAPIERE LEVEL TRADE A10: LeveL ATS handelt NMS-Wertpapiere, die zum Handel mit 100 Anteilscheinen gelistet sind. Q11: WELCHE NIVEAUEN ERHALTEN IHRE MARKTDATEN A11: LeveL ATS-Quellen Marktdaten von SIP-Feeds, geliefert von der Thesys Technologies, LLC Ticker-Anlage-Lösung. Q12: LEVEL ATS EXECUTE AUSSERHALB DES NBBO A12: Nein. LeveL ATS ist entworfen, um an oder innerhalb des bekannten NBBO zum Zeitpunkt der Ausführung auszuführen. Q13: WIE BEDEUTET NIVEAU SEINE HANDEL A13: LeveL ATS-Ausführungen werden auf den FINRA / NASDAQ TRF gedruckt. Q14: WIE FUNKTIONIERT EIN SYMBOL ALS OPEN A14: LeveL ATS verwendet Handelsberichte von CTS / UTDF. Jeder Handelsbericht gibt an, ob dieser Handel zuletzt verkauft wird. Das Symbol gilt als eröffnet, wenn der erste Handelsbericht eingegangen ist und als letzter Verkauf förderfähig markiert ist, wie durch das konsolidierte Band bestimmt. Q15: WAS IST DAS PRIORITÄTSMODELL FÜR BESTELLUNGSMATCHING A15: LeveL ATS ist so ausgelegt, dass es alle Aufträge basierend auf der Preis / Zeit-Prioritätslogik abdeckt und zusätzliche Ausführungsanweisungen ausschließt. F16: WAS ORDER TYPEN LEVEL ATS SUPPORT A16 TUT: Markt-Grenze Peg Markt Midpoint Primär Conditional Für weitere Informationen über unsere Auftragsarten oder zusätzliche Bestellangaben, wenden Sie sich bitte an unseren Help Desk bei Helpdesklevelats oder 800-958-4813. Q17: LEISTUNGSVERHÄLTNIS NUTZUNGSANZEIGEN (IOI) IN JEDEM WEG A17: LeveL ATS akzeptiert sowohl feste Aufträge als auch bedingte Aufträge. Bedingte Aufträge, die ähnlich wie IOIs funktionieren, führen niemals aus und sind stattdessen Anweisungen an die LeveL ATS, dass der Teilnehmer mit dem LeveL ATS-Orderbuch bedingt bedienen möchte. Im Falle der Teilnehmer berechtigt contra Partei Interesse besteht, dass die bedingte Bestellung abgeschickt wird eine Einladung geschickt ein Firm-Up Antwort Auftrag auf das Niveau ATS. LeveLs Standardsystemeinstellung für Festaufträge einreichen wird auf Einladung Anfragen nicht erzeugen, (IOIs ). Abonnenten haben die Möglichkeit, diese Standardeinstellung für ihre Bestellungen zu entfernen. Sobald sie entfernt sind, können Abonnenten auf einer Order-by-Order-Basis bestimmen, welche ihrer festen Aufträge nicht für die Erzeugung einer Firm-Up-Einladung (IOI) für bedingte Aufträge geeignet sind. Q18: WIE BEDEUTET NIVEAU BEDIENUNGSKONDITIONELLE BESTELLUNGEN A18: Eine Bedingte Ordnung ist eine Anweisung an den ATS, dass der Teilnehmer mit dem Auftragsbuch auf bedingte Weise interagieren möchte. Eine bedingte Order wird nie stattdessen ausgeführt, wenn ein bedingter Befehl ansonsten mit einem Contra-Party übereinstimmt, wird die bedingte Reihenfolge durch LeveL ATS abgebrochen und eine Einladung an den Ursprungs-Teilnehmer gesendet, wobei sie aufgefordert wird, einen Firm-Up-Antwortauftrag zu senden . LeveL ATS wird alle Ausführungsanweisungen auf Order-by-Order-Basis für Conditional Orders und Firm-Up Response Orders ehren, Hinrichtungen werden jedoch nur am Mittelpunkt des NBBO zum Zeitpunkt der Ausführung auftreten. Alle Teilnehmer in gutem Zustand sind berechtigt, Bedingte Befehle zu platzieren. Alle Fills auf bedingte Order Firm-Up Responses sind nur nicht aggregierte Fills. Q19: WIE KANN ICH ABBRUCHEN ERSETZEN MEINE AUFTRÄGE PRIORITÄT A19: Eine Mengenreduzierung ist die einzige Änderung, die im LeveL ATS-Buch eine aktuelle Priorität beibehält. Alle anderen Änderungen führen dazu, dass der Auftrag als neuer Auftrag behandelt wird. Q20: LEISTUNGSMERKMALE SUPPORT ODD LOTS ODER GEMISCHTE LOTS A20: LeveL ATS unterstützt keine Odd Lots. Odd Lots werden abgelehnt. Mixed Lots werden jedoch akzeptiert, nur der Round Lot-Teil wird zur Ausführung zur Verfügung stehen. Das verbleibende ungerade Lot wird nach der letzten Round-Lot-Ausführung zurückgesetzt. Q21: LEISTUNGSSTAND ATS SUPPORT MIN QTY A21: Ja. Standardmäßig erlaubt LeveL ATS Aggregation, MinQty zu erfüllen, jedoch können Abonnenten eine Ausführungsanweisung auf einer Order-by-Order-Basis umfassen, um nur nicht aggregierte Fills zu erzielen. Abonnenten können auch aus mehreren anderen Ausführungsanweisungen auswählen, um weiter zu kontrollieren, wie ihre Blätter in Bezug auf ihre MinQty-Anweisungen behandelt werden. Bitte kontaktieren Sie LeveL ATS unter HelpdeskLeveLATS oder 800-958-4813 für weitere Details. Q22: WIE SIND AUFTRÄGE, DIE IN EINEM GESCHLOSSENEN MARKT VERARBEITET WERDEN A22: LeveL ATS wird in einem gesperrten Markt standardmäßig ausgeführt, jedoch können Benutzer eine Ausführungsanweisung auf einer Order-by-Order-Basis enthalten, um eine Auftragsabstimmung in einem gesperrten Markt zu verhindern. Bitte kontaktieren Sie LeveL ATS für weitere Details HelpdeskLeveLATS oder 800-958-4813. Q23: WIE FUNKTIONIERT WIRKLICHE PREISVERBESSERUNG A23: LeveL ATS ist darauf ausgelegt, die Preisverbesserung gleichermaßen zwischen beiden Seiten einer Ausführung von Firm Orders aufzuteilen. Firm-Up Response Orders werden nur zum Midpoint des NBBO zum Zeitpunkt der Ausführung ausgeführt . Wenn zwei feste Orders zu mehreren Preisniveaus zugelassen werden können, wird sich LeveL ATS bemühen, die Aufträge an oder innerhalb der NBBO am Mittelpunkt der Handelsspanne, wie von jeder Anweisungsbefehl bestimmt, abzugleichen. Beispiel: Wenn der NBBO 10.00 X 10.01 ist, wird ein Midpoint-PEG-Kaufauftrag gesendet (10.0050). Der Verkäufer tritt um 10.00 Uhr in den Marktverkauf ein. LeveL ATS wird den Aufträgen um 10.0025 entsprechen, wobei die Preisverbesserung gleichermaßen zwischen den beiden Aufträgen aufgeteilt wird. Q24: BIETET DIE LEVEL ATS DIE FÄHIGKEIT, DEN TYP DES FLUSSES BESONDERS ANZUNEHMEN ICH MIT A24: Ja. LeveL ATS bietet allen Anwendern die Möglichkeit, ihre anpassungsfähigen Kontrapartitionsinteraktionen anzupassen. Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an unseren Sales Desk unter Salesdesklevelats oder 617-203-3156. Q25: BEDEUTET NIVEAU KUNDENSPEZIFISCHE BERICHTE A25: Auf Anfrage wird LeveL eine solche Anfrage prüfen und gegebenenfalls maßgeschneiderte Berichte erstellen. Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an unseren Helpdesk unter helpdesklevelats oder 800-958-4813. HANDELSTATISTIKEN 16. Dezember 2016